備受市場矚目的海南跨境資產(chǎn)管理試點(diǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)入正式運(yùn)作階段。
近日，匯百川基金發(fā)布公告，旗下混合型基金正式向符合《海南自由貿(mào)易港跨境資產(chǎn)管理試點(diǎn)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》的境外投資者銷售。這是該試點(diǎn)啟動以來，基金公司首次對公募基金產(chǎn)品進(jìn)行合規(guī)修訂并實(shí)質(zhì)性面向境外開放。
業(yè)內(nèi)人士表示，海南跨境資管試點(diǎn)為境外投資者開辟了新的配置中國資產(chǎn)路徑，是推動我國資本市場擴(kuò)大開放、拓展金融服務(wù)業(yè)開放程度等的關(guān)鍵舉措。
海南跨境資產(chǎn)管理試點(diǎn)業(yè)務(wù)
迎來首只公募基金產(chǎn)品
海南跨境資產(chǎn)管理試點(diǎn)業(yè)務(wù)在公募基金中正式落地。
近日，匯百川基金公告，根據(jù)《海南自由貿(mào)易港跨境資產(chǎn)管理試點(diǎn)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》（以下簡稱《實(shí)施細(xì)則》）及相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，公司旗下匯百川遠(yuǎn)航混合基金自3月3日起，同時向符合《海南自由貿(mào)易港跨境資產(chǎn)管理試點(diǎn)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》的境外投資者銷售。
從修訂的招募說明書上看，增加了“向境外投資者銷售的特別條款”章節(jié)的規(guī)定，境外投資者參與購買本基金需遵守《實(shí)施細(xì)則》、反洗錢、制裁、反恐怖融資、非居民金融賬戶涉稅信息盡職調(diào)查與信息報送等相關(guān)的義務(wù)，以及境外投資者購買本基金適用的特殊認(rèn)購/申購/贖回規(guī)則（如有）、權(quán)利與義務(wù)等條款。
匯百川基金表示，試點(diǎn)初期，公司已經(jīng)落地的產(chǎn)品以私募資管計劃為主，目前公司已完成一只已發(fā)行公募基金適配跨境資管試點(diǎn)改造工作。產(chǎn)品獲得代銷機(jī)構(gòu)認(rèn)可后，有望向符合條件的境外投資者銷售。后續(xù)會根據(jù)客戶需求，積極為境外客戶提供更多元的產(chǎn)品。
為保障試點(diǎn)業(yè)務(wù)的合規(guī)穩(wěn)健開展，匯百川基金嚴(yán)格遵循《實(shí)施細(xì)則》相關(guān)要求，構(gòu)建了多層次、全方位的監(jiān)管要求落實(shí)機(jī)制。針對跨境資管試點(diǎn)的特殊情況，公司進(jìn)行了全面的制度搭建、業(yè)務(wù)梳理工作，并與首個合作代銷機(jī)構(gòu)上海浦東發(fā)展銀行一道進(jìn)行了多輪系統(tǒng)測試，保障了試點(diǎn)工作的順利落地。
試點(diǎn)政策或有望進(jìn)一步優(yōu)化
2026年是“十五五”開局之年暨海南封關(guān)運(yùn)作首年。多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，海南自由貿(mào)易港跨境資管試點(diǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展前景向好，相關(guān)試點(diǎn)額度及政策未來有望進(jìn)一步優(yōu)化。
匯百川基金指出，海南“十五五”規(guī)劃建議提出，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。隨著美聯(lián)儲降息，未來境外資金會愈發(fā)關(guān)注中國資產(chǎn)，跨境資管試點(diǎn)業(yè)務(wù)前景廣闊。匯百川基金將持續(xù)探索與海南自由貿(mào)易港內(nèi)試點(diǎn)銷售機(jī)構(gòu)的深化合作，依托海南自貿(mào)港的政策優(yōu)勢，持續(xù)豐富跨境資管產(chǎn)品供給，攜手為客戶提供更全面、更高效、更專業(yè)的跨境資產(chǎn)管理解決方案。
招聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼認(rèn)為，海南跨境資產(chǎn)管理試點(diǎn)有望進(jìn)一步擴(kuò)容和優(yōu)化。一是試點(diǎn)額度有望增加。目前試點(diǎn)初始總規(guī)模上限為100億元人民幣，首批4家機(jī)構(gòu)已獲批50億元并開始落地業(yè)務(wù)。隨著制度成熟和產(chǎn)品圖譜完善，試點(diǎn)額度上限有望進(jìn)一步打開。特別是封關(guān)后資金流動更便利，市場需求將驅(qū)動規(guī)模擴(kuò)張。二是產(chǎn)品類型將更加豐富多元。目前試點(diǎn)允許境外投資者購買四類資管產(chǎn)品（理財產(chǎn)品、公私募資管產(chǎn)品、保險資管產(chǎn)品）。未來有望從當(dāng)前的固定收益類為主，逐步拓展至跨境并購貸款、跨境票據(jù)融資等投融資新產(chǎn)品以及離岸金融產(chǎn)品。三是參與主體與投資范圍雙向擴(kuò)大。目前已有匯百川基金、鵬安基金等4家機(jī)構(gòu)完成備案，未來將有更多機(jī)構(gòu)加入。從投資者看，境外個人投資者在滿足一定條件（如在海南學(xué)習(xí)、工作、生活滿一年）后，或可參與投資。
他同時指出，未來，EF賬戶應(yīng)用將進(jìn)一步深化，將通過EF賬戶提供“賬戶+結(jié)算+融資”一體化服務(wù)，支持離岸債發(fā)行、新型離岸貿(mào)易結(jié)算等，培育離岸金融業(yè)態(tài)。
中國資本市場雙向開放穩(wěn)步推進(jìn)
如果說海南跨境資管試點(diǎn)是中國金融“制度型開放”的前沿探索，在自貿(mào)港內(nèi)構(gòu)建起面向全球的單向引入通道，吸引境外資金投資境內(nèi)資產(chǎn)。那么互認(rèn)基金則代表了“通道式開放”的成熟實(shí)踐，在內(nèi)地與香港之間搭建起資金雙向流動的橋梁。共同構(gòu)成中國金融高水平對外開放的多元矩陣，服務(wù)于人民幣國際化和境內(nèi)市場深度融入全球金融體系的戰(zhàn)略目標(biāo)。
2月份，伴隨著包括富達(dá)全球投資基金-香港債券基金、摩根亞洲股票高息基金、華夏精選人民幣投資級別收益基金、太平大中華新動力股票基金在內(nèi)的新一批互認(rèn)基金獲批，這類跨境產(chǎn)品迎來今年首次擴(kuò)容。
根據(jù)國家外匯管理局最新發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至今年1月末，香港基金內(nèi)地發(fā)行（北上互認(rèn)基金）累計凈匯入金額為1260.24億元；內(nèi)地基金香港發(fā)行（南下互認(rèn)基金）累計凈匯入金額為7.02億元。
ETF互聯(lián)互通方面，今年年初，ETF互聯(lián)互通迎來大擴(kuò)容。54只在上交所上市的ETF正式納入北向滬股通，同時還有44只在深交所上市的ETF納入北向深股通，7只ETF被暫時移出陸股通，“ETF通”的全部產(chǎn)品數(shù)量由273只擴(kuò)容至364只，增幅超過三成。
